Премьера состоялась в Ленинградском театре им. Кирова (1981). В 1982 г. Брянцев поставил этот спектакль в Софийской народной опере, в 1983 г. - в Московском академическом музыкальном театре им. Станиславского и Немировича-Данченко, в 1985 г. - в Римской опере.

Первое действие
Три брата, продав урожай на ярмарке, возвращаются домой. Старший был умный, средний - так себе, а младший, Иван, и вовсе дурак. Два старших брата принесли деньги, а Иван потерял свой мешок, задумавшись про балалайку, о которой мечтал всю жизнь.
Старшие братья обругали Ивана, а потом вернулись на ярмарку, напились и заснули прямо в поле.
Наступила волшебная звёздная ночь. Иван начал считать звёзды. Вдруг откуда-то прилетел волшебный Золотой Конь. Иван не успел досчитать звёзды, рассердился и поймал коня. Чтобы освободиться, Золотой Конь подарил Ивану двух красивых златогривых кобылок и одного маленького неказистого коня - Конька-горбунка. Золотой Конь предупредил Ивана, чтобы никому не отдавал маленького конька, и тот будет помогать в любой беде.
Этой же ночью прилетели жар-птицы. Одна из них обронила огненное перо. Иван поднял перо, оно ему понравилось, а потом заснул. Тем временем, братья проснулись, пришли в себя, увидели красивых коней Ивана, позавидовали и украли их.
Братья решили продать коней Царю. Но Конёк-горбунок разбудил Ивана. Иван оседлал Конька-горбунка, и они полетели вдогонку за братьями. Догнали, когда братья были уже у Царя. Иван сказал Царю, что кони принадлежат ему. Царю же они очень понравились, и он спрсил Ивана, что он хочет взамен. Иван отвечал, что он хочет балалайку, и Царь обменял коней на балалайку.
Иван возвратился домой с Коньком-горбунком и весело играл. Но злые братья украли у Ивана перо жар-птицы, отнесли Царю. Перо Царю понравилось. Он приказал, чтобы Иван поймал для него жар-птицу. А если не поймает, отрубят Ивану голову.
Закручинился Иван, но Конёк-горбунок его утешил и поскакал к волшебной Серебряной горе, куда слетались жар-птицы.

Второе действие
Серебряная гора, появились жар-птицы, это были заколдованные девушки. Иван с помощью Конька-горбунка поймал одну из них, и они влюбились друг в друга. Иван решил вернуться к Царю один, зная, что жестокий Царь отрубит ему голову и поскакал обратно. Но Девица-Краса обернулась жар-птицей и, несмотря на неминуемую гибель, полетела за ним.
Царь очень обрадовался жар-птице. Он посадил её в клетку, но Иван сломал прутья и освободил жар-птицу, превратившуюся в Девицу-Красу.
Братья Ивана увидели всё это, рассказали Царю и посоветовавли погубить Ивана. Царь приказал бросить Ивана в кипящий самовар, но Конёк-горбунок заколдовал воду, Иван вышел из неё невридимым и даже стал красивее. Когда Царь увидел это, он пожелал тоже стать молодым и красивым. Прыгнул Царь в самовар и сварился.
Народ обрадовался, что избавился от жестокого и капризного Царя. Все пошли на свадьбу Ивана с Девицей-Красой. Ели, пили и веселились.